互聯(lián)網金融（簡稱“互金”）發(fā)展到今天已經是個大眾詞匯，一些小白用戶會簡單粗暴的得出“互聯(lián)網金融≈P2P”的結論。實際上互聯(lián)網金融是個非常寬泛的概念，幾年前P2P風口熱浪直接燒火了整個互金行業(yè)，之后眾籌、消費金融也往往被注上“P2P之后又一互金風口”的名頭，但整個互金行業(yè)實際上涵蓋了不下二十個行業(yè)（還不包括一些非常小眾的專業(yè)化領域），P2P也僅僅其中一條賽道而已。

　　本文簡單對目前主流的互金行業(yè)賽道進行一些簡單整理匯總，水平有限不逐一對每個領域做深入分析（如果真想了解哪個細分領域可文末留言），但希望能夠幫助投資者建立一個大概的認知圖譜。別以后聊到互聯(lián)網金融，只懂P2P/螞蟻借唄/京東白條，那你的朋友可能出現(xiàn)以下熟悉的表情。

　　一、第三方支付

　　第三方支付或許稱得上是互金行業(yè)最早代表賽道，其實際性產生從從2003年便開始有不少玩家涌入，但央行直到2011年5月才正式下發(fā)首批第三方支付牌照，包括支付寶、財付通等在內的27家機構獲得首批第三方支付牌照，隨后累計發(fā)放發(fā)放270張。

　　搖財樹某位互金研究員曾精辟的指出，在互聯(lián)網領域有兩個神一樣的賽道，一面是整個行業(yè)長期高增長發(fā)展，一面是絕大部分玩家處于虧損狀態(tài)，這兩條賽道一個是電商，另一個就是第三方支付。

　　長期的過度競爭導致行業(yè)亂象不斷，很多平臺違規(guī)利用用戶資金進行周轉，或無法堅持“第三方”的定位為一些平臺客戶行“方便之門”。進入2017年央行開始暫停新發(fā)牌照，對于原有牌照到期的也持謹慎態(tài)度，截止今年6月，已有12家支付機構牌照被注銷，現(xiàn)僅剩下258張牌照了。

　　牌照停止意味著價格增長潛力，停止審批意味著有價格飆升的潛力，而最近發(fā)生的幾期第三方支付并購，交易對價基本都在3億元人民幣以上，而10億以上的也不少見，最近的一筆大手筆并購是51信用卡收購雅酷時空，據報道價格在11億元左右。

　　目前第三方支付領域份額上，呈現(xiàn)著支付寶與微信雙寡頭局面，銀聯(lián)、快錢、拉卡拉、匯付天下、易寶支付為第二陣營玩家。無論如何，這個行業(yè)格局已基本穩(wěn)定，行業(yè)洗牌也無可避免，相信以后很多經驗不佳的第三方支付企業(yè)會被陸續(xù)收購。

　　賽道玩家代表江西升降平臺哪家專業(yè)：支付寶、財付通（微信QQ）、拉卡拉、易寶、百度錢包等。

　　二、P2P（網絡借貸）

　　網絡借貸是指個體和個體（包含自然人、企業(yè)或其他機構等）之間通過互聯(lián)網平臺實現(xiàn)的直接借貸。

　　13、14年P2P實在是太火了，扛著“普惠金融”的大旗沖在了互聯(lián)網金融第一線，短短一兩年之間融入了很多創(chuàng)業(yè)者，背景耀眼明星創(chuàng)業(yè)者幾乎一時無兩，融資事件幾乎每天都有，融資金額，IDG、紅杉、經緯、真格、KPCB、晨興、君聯(lián)、高榕等幾乎所有念得出名的風投機構都在P2P領域有所布局。

　　從2007年首家網貸平臺成立，到如今2017年十年發(fā)展歷程，每天都有玩家出局每天都有玩家進入。2012之前5年發(fā)展網貸平臺數量增長不明顯，總數在150家以內，從2013年開始迎來了行業(yè)風口，到2015年注冊平臺達到3433家，3年時間多了3000家平臺增長超20倍。直到2015年將網貸行業(yè)正式“劃歸”銀監(jiān)會監(jiān)管范圍，隨后《網絡借貸信息中間機構業(yè)務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》出臺，標志著行業(yè)進入監(jiān)管合規(guī)期，2016年開始網貸平臺數量開啟了下降趨勢。

　　盡管玩家陸續(xù)出局，但整個行業(yè)發(fā)展卻沒有止步。2015年網貸累計交易量突破萬億規(guī)模，2016年累計成交量先后突破2萬億、3萬億大關，2016年單年成交量達到20638億，相比2015年增長110%，2017年前五個月交易量也達到了11499億，似乎哪怕監(jiān)管趨嚴，P2P仍未看到行業(yè)“天花板”。

　　由于行業(yè)競爭者眾多，很多平臺喜歡通過宣傳自身股東背景來為贏取投資人信任，眾多平臺也被劃分成了銀行系、國資系、風投系、上市系、民營系。

　　P2P賽道上的玩家，按平臺運營模式可以劃分為P2P、P2B、P2F三大主流模式。（可參考：除了P2P、P2BP2F是個什么鬼？）

　　P2P模式指平臺充當純粹中介角色，對接借貸雙方需求，借款方可以是無抵押貸款或是有抵押貸款，代表玩家如拍拍貸。

　　P2B平臺更多的是針對中小企業(yè)提供投融資服務，借款企業(yè)（或法人、控股股東等）往往需要提供企業(yè)及個人的擔保，平臺一般不提供純粹信用性質的無抵押借款，相比P2P模式而言要相對安全一些，當然收益性可能也相應的有所下降。

　　相比P2P、P2B模式，P2F是最安全的一種模式之一，融資人是正規(guī)銀行、證券、保險等金融機構，金融機構具有完整的風控措施，能夠保證資金的安全和收益的穩(wěn)定。目前國內專業(yè)的P2F平臺相對并不多，其中搖財樹（九通金控旗下平臺）就屬于典型的P2F模式，平臺上所有借款項目均經過項目提供方、搖財樹平臺雙重審核，提高了項目質量與安全性。

　　賽道代表玩家：陸金所、人人貸、宜人貸、搖財樹等

　　三、眾籌

　　眾籌按照是否獲得回報以及回報的種類可以分為獎勵眾籌、股權眾籌、公益眾籌，獎勵眾籌主要分為產品眾籌和物權眾籌。

　　產品眾籌獲得產品，物權眾籌獲得的是金錢上的回報，股權眾籌獲得股權，公益眾籌不以獲得回報為目的。一般而言投資大眾口中的眾籌概念主要指產品眾籌和股權眾籌。

　　據《2016年全國眾籌行業(yè)年報》數據，截止到2013年底正常運營平臺數29家，截止到2016年底正常運營平臺數427家，平臺數3年增長14倍；2016年全國眾籌行業(yè)共成功籌資224.78億元，是2014年全年全國眾籌行業(yè)成功籌資金額的10.42倍；2016年全國眾籌行業(yè)投資人次達10954.67萬人次，公益眾籌投資人次為5478.82萬人次，獎勵眾籌為5470.09萬人次，非公開股權融資投資人數為5.76萬人次。

　　從金融角度講，股權眾籌是屬于互聯(lián)網金融范疇的，但由于在監(jiān)管上很難把握分寸，非常容易觸碰“非法集資”紅線，相比P2P遠不能“放開手腳”，因此在經過一陣短暫風口之后也歸于平靜。

　　與P2P不同，股權眾籌行業(yè)至今沒有統(tǒng)一的監(jiān)管法規(guī)出臺，只有一些零散的《通知》、《意見》以及地方性的政策法規(guī)。

　　賽道代表玩家：（產品類）點名時間、京東眾籌、淘寶眾籌；（公益類）輕松籌、籌夢網；（股權類）天使匯、創(chuàng)業(yè)譜等。

　　四、互聯(lián)網征信（個人）

　　互聯(lián)網征信是指狹義上采集個人或企業(yè)在互聯(lián)網交易或使用互聯(lián)網服務中留下的行為數據,并利用大數據、云計算等技術進行信息評估的活動。廣義的互聯(lián)網征信還包括采集個人或企業(yè)使用互聯(lián)網金融服務所留下的信貸等數據以及通過線下渠道采集的公共信息等數據,并進行信用評估的活動。

　　征信分為個人征信和企業(yè)征信，互聯(lián)網征信主要是依托海量的數據對個人進行評價，通過對交易數據、社交數據等能夠反應行為軌跡的數據進行收集，對個人進行評價。

　　互聯(lián)網征信是傳統(tǒng)征信的極大補充，無奈發(fā)展了這么多年，仍處于起步階段。除了“芝麻信用”，大眾幾乎再也說不出第二個名字。

　　央行在2015年1月5日印發(fā)《關于做好個人征信業(yè)務準備工作的通知》，要求八家機構做好個人征信業(yè)務的準備工作，其中就包括幾家互聯(lián)網征信公司。然而在2017年6月，央行征信局局長萬存知直接指出：“八家進行個人征信開業(yè)準備的機構，目前沒有一家合格。”矛頭直指螞蟻金服過度營銷擴展“征信”場景。

　　搖財樹互金研究員指出，在P2P還在風口的時候，互聯(lián)網征信就被很多投資人看好，因為當時P2P在資產端風險成本很高，整個行業(yè)并沒有一個如傳統(tǒng)銀行一樣的個人征信中心，無法從根本上避免一個低質量用戶在多個平臺惡意借款。通過互聯(lián)網技術識別借款違約風險進而降低運營成本，成為了很多投資人對未來趨勢的判斷，也陸續(xù)作了一些布局，可惜這個行業(yè)發(fā)展一直很慢熱，只怕風口來臨有陣子。

　　賽道代表玩家：騰訊征信、芝麻征信、前海征信、探知數據、考拉征信等。

　　五、消費金融

　　如果說P2P之后，還有那條賽道能扛起“互聯(lián)網金融”風口的大旗，必屬消費金融無疑。

　　根據銀監(jiān)會發(fā)布的《消費金融公司試點管理辦法》，消費金融公司是指經銀監(jiān)會批準，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內居民個人提供以消費為目的貸款的非銀行金融機構。上述定義中的的消費不包括購車和購房，截止目前江西升降平臺哪家專業(yè)我國也只有十幾家持牌消費金融公司，另外銀行自身也有消費金融業(yè)務。

　　相比持牌開展業(yè)務的消費金融公司，互聯(lián)網金融中所提及的消費金融更多是非持牌的互聯(lián)網企業(yè)所開展的業(yè)務，這些企業(yè)雖沒有消費金融牌照，卻確實在做消費金融的事情。

　　相比于持牌消費金融公司或傳統(tǒng)銀行消費金融業(yè)務，互聯(lián)網公司在用戶體驗與場景渠道上優(yōu)勢明顯，幾乎涵蓋了個人網購、旅游、家裝、租房、婚慶、教育、創(chuàng)業(yè)等所有場景。

　　相比于場景化模式，無場景模式的現(xiàn)金貸卻備受爭議，其“低門檻、方便快捷”的特點使其獲得了飛速發(fā)展，卻也萌生了很多問題，其中以“校園貸”最受爭議，導致銀監(jiān)會直接發(fā)文禁止校園貸業(yè)務開展，并鼓勵銀行“接盤”。（可參考：銀監(jiān)會禁止校園貸網貸平臺徹底KO？）

　　賽道代表玩家：捷信消費金融、馬上消費金融、招聯(lián)消費金融、趣店（趣分期）、分期樂、螞蟻花唄、京東白條、微粒貸等。

　　六、網絡小貸（互聯(lián)網小貸）

　　網絡小額貸款是指互聯(lián)網企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網向客戶提供的小額貸款。

　　網絡小貸和小貸公司一樣由地方政府審批，網絡小貸和傳統(tǒng)小貸最大的區(qū)別是業(yè)務范圍不受物理地域限制，可以為全國各地的用戶提供借款服務，因此互聯(lián)網平臺可以憑借其邊際成本優(yōu)勢快速贏得用戶規(guī)模。

　　2010年3月25日，阿里成立全國第一家網絡小貸公司（浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司），并在2014年迎來行業(yè)發(fā)展高潮。2014年以后由于各地陸續(xù)出臺鼓勵和扶持政策，網絡小貸進入高速發(fā)展軌道，特別是2016年網絡小貸公司數量急速增加，并達到了頂峰，共有47家網絡小貸公司成立，遠超2015年網絡小貸公司總數。搖財樹互金研究員分析，這一波行情很可能與2016年各地方鼓勵政策的輪番出臺，以及P2P專項整治背景有關。

　　目前我國的網絡小貸采取試點模式，目前區(qū)域主要集中于上海、廣州、重慶、海南等省或省級市，現(xiàn)今尚未出臺監(jiān)管小貸公司的法律、法規(guī)，國家層面的關于小貸公司的規(guī)范性文件只有2008年5月銀監(jiān)會和央行聯(lián)合頒布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》，網絡小貸各試點地區(qū)也都出臺了針對當地網絡小貸的規(guī)范性文件。

　　截至2017年3月27日，全國共批準了82家網絡小貸牌照(含已獲地方金融辦批復未開業(yè)的公司)，主要分布在11個省市。其中廣東省最多，有29家；其次是重慶市，有18家；江蘇省和江西省分別排名第三和第四，分別有11家和6家；浙江省有5家，排名第五；其余6個省市分別有1-4家。

　　但需要注意的是，在今年2月份銀監(jiān)會發(fā)聲按時地方批復“剎車”，稱在網絡小貸尚未出臺全國性的意見和辦法之前，希望各地能夠慎重批設。由此可見，未來一段時間網絡小貸牌照發(fā)放恐怕會趨嚴，全國性鋪開可能性大大降低。

　　七、互聯(lián)網銀行

　　互聯(lián)網銀行（Internet bank or E-bank）借助現(xiàn)代數字通信、互聯(lián)網、移動通信及物聯(lián)網技術，通過云計算、大數據等方式在線實現(xiàn)為客戶提供存款、貸款、支付、結算等服務，位無縫、快捷、安全和高效的互聯(lián)網金融服務機構。與傳統(tǒng)銀行最大區(qū)別在于互聯(lián)網銀行不需要依據物理網點開展業(yè)務，是純線上銀行。

　　2014年銀監(jiān)會批準成立了5家民銀行，網商銀行、微眾銀行、金城銀行、華瑞銀行、民商銀行，其中網商銀行和微眾銀行為沒有線下網點的純互聯(lián)網銀行，大股東分別是阿里和騰訊，其中金城銀行只能做特定業(yè)務，華瑞銀行、民商銀行只能在特定區(qū)域開展業(yè)務，目前有消息稱首批5家民營銀行均已盈利。

　　以阿里和騰訊分別參股的兩家互聯(lián)網銀行為例，網商銀在資產端上包括了網商貸、旺農貸、信任付，融資端主推余利寶。微眾銀行產品則包括了微粒貸、微企貸、微車貸。而最新（2017年6月）獲批開業(yè)的互聯(lián)網銀行為蘇寧集團參股發(fā)起的江蘇蘇寧銀行，定位為“科技驅動的O2O銀行”。（可參考：蘇寧銀行獲準開業(yè) 40億注冊資本定位O2O）

　　八、互聯(lián)網保險

　　廣義上的互聯(lián)網保險，指實現(xiàn)保險信息咨詢、保險計劃書設計、投保、交費、核保、承保、保單信息查詢、保全變更、續(xù)期交費、理賠和給付等保險全過程的網絡化。

　　但此處的互聯(lián)網保險更多是狹義上的概念，特指保監(jiān)會批準的專業(yè)互聯(lián)網保險公司。

　　2013年11月成立的眾安保險，股東包括了螞蟻金服、騰訊、中國平安等眾多巨頭，當時被業(yè)內成為“三馬賣保險，是嚴格意義上的全國首家獲批的互聯(lián)網保險公司。眾安保險總部設在中國上海，不設任何分支機構，完全通過互聯(lián)網進行在線承保和理賠服務。

　　此后，保監(jiān)會陸續(xù)審批了安心保險、泰康在線、易安保險。安心保險的股東是璽萌置業(yè)、洪海明珠等；泰康在線在泰康旗下子公司；易安保險的股東是銀之杰等。

　　相比于其他互金賽道，互聯(lián)網保險發(fā)展屬于平穩(wěn)增長型，互聯(lián)網保險相比較于傳統(tǒng)保險機構并無特別的突出優(yōu)勢，傳統(tǒng)互聯(lián)網公司在利用互聯(lián)網獲取用戶與開發(fā)新產品上也比較積極。

　　九、渠道門戶

　　渠道模式是指自身沒有資產，以銷售其他機構的資產為主，渠道模式主要是走的互聯(lián)網路線，而非金融路線，其本質是金融產品銷售門戶，給客戶提供信息幫助客戶進行產品選擇。

　　好買網、天天基金網、眾祿基金、數米網、螞蟻聚寶等以銷售金融機構產品為主。銅板街、銀多網、星火錢包等以銷售非金融機構產品為主。

　　十一、理財工具

　　在互金行業(yè)，有一類互聯(lián)網公司通過提供理財工具或記賬工具的方式獲取海量用戶，當流量價值起來后發(fā)揮渠道功能，挖掘客戶理財需求或借貸需求，主要通過銷售其他機構產品獲利。

　　賽道代表玩家：挖財、隨手記、口袋記賬、卡牛管家、51信用卡管家等。

　　此外還有比價平臺（融360、好貸網等）、不良資產處理等其他較小眾或專業(yè)的垂直賽道，小編就不一一列舉了。